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壳本身是有价值的!不管业绩好坏哦!
10月18日,证监会发布实施修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》(下称《管理办法》),创业板借壳政策正式启幕!
记得6月20日的并购政策修改中,最值得的关注的一条内容无疑是“拟支持符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市”。意味着,创业板借壳上市通道即将开启。
何为借壳上市?
借壳上市分为两种,一为买,二为借!买壳上市,又称反向收购(Reverse Merger)是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差,筹资能力弱化的上市公司,剥离被购公司资产,注入自己的资产,从而实现间接上市的目的。借壳上市,是指上市公司的母公司(集团公司)通过将主要资产注入到上市的子公司中,来实现母公司的上市。
既然要借壳上市,何为“壳”?
所谓“壳”就是指上市公司的上市资格。与一般企业相比,上市公司最大的优势是能在证券市场上大规模筹集资金,以此促进公司规模的快速增长。因此,上市公司的上市资格已成为一种“稀有资源”,由于有些上市公司机制转换不彻底,不善于经营管理,其业绩表现不尽如人意,丧失了在证券市场进一步筹集资金的能力,要充分利用上市公司的这个“壳”资源,就必须对其进行资产重组。
壳有哪些种类?
壳通常分为“实壳”公司、“空壳”公司和“净壳”公司三种。“实壳”公司指保持上市资格、业务规模小、业绩一般或不佳、总股本和可流通股规模小、股价低的上市公司。空壳”公司 指业务有显著困难或遭受重大损害、公司业务严重萎缩或停业、业务无发展前景、重整无望、股票尚在流通但交易量和股价持续下跌至很低的上市公司。“净壳”公司指无负债、无法律纠纷、无违反上市交易规则、无遗留资产的“空壳”公司。
壳有何价值?
壳的价值体现在资产价值、无形资产价值、虚拟价值。“壳”所代表的资产价值, 这是由“壳”公司的净资产价值决定的,它主要是指其清算价值,壳的这部分价值可以通过资产评估来确定。 “壳”公司的无形资产价值。这主要是指在不同购并目标下的相关收益,比如“壳”公司已有的市场份额、“壳”公司的广告效应、税收优惠、“壳”公司产品的商标价值等。“壳”公司所体现的虚拟价值。这是由于“壳”资源稀缺而产生的。它是超越净资产价值的虚拟价值。这种价值是由于企业的上市流通股因资源稀缺而产生的。它代表着上市流通的权利,纯粹是由市场行为决定的。
你好:
1、所谓“借壳”上市,是因为成本低,可快速完成
2、业绩好的上市公司,借壳成本会很高,即使是相同的行业
3、而业绩很差的公司,借壳成本很低,都存在找出路的问题,所以容易些
4、所以,一般来说业绩很好的公司,是不可能被借壳上市的,和上市的成本、要求都不符合 祝:好!
业绩较好的公司会不会被借壳,这也是有可能的。
但是需要搞清楚,业绩较好是什么概念。以生活中为例,比如一个小卖部,一个月赚3万块,一家工厂一个月赚10万,你说哪个业绩好?小卖部就一两个人就能看,房个房租。而工厂需要付很多人的工资,还要到处想办法找销路。所以这里无法量化业绩好坏。
上市公司也是一样的,一家公司赚2000万,并不代表他的业绩就比赚2个亿的差,不能按绝对值看,需要看公司的规模,在该领域里所获得的份额来看,小众市场的总量远低于大众市场的,就无法放在同一个标准去比较。
这样一来,对于公司业绩好坏,还是需要和公司的市值挂钩才合理。
借壳上市,自然是想缩短上市时间,提高效率,一般会选择小盘股,因为市值小,价格低,上市的成本自然就小。很多人认为借壳上市一般是找业绩亏损的,找ST股借壳,这种看法是错误的。借壳上市主要考虑的是市值情况,以及借壳的后续处理,比如债务问题和资产置换安排,所以才有“干净壳”的说法。
而有些公司之所以会卖壳,是因为自己主营业务成长性不佳,没有做大做强的潜力了,不如索性卖壳。
举两个很简单的例子,三六零当初借壳时很多人都找了很多ST的潜在标的,但最后三六零借壳的是电梯公司江南嘉捷,也并没有亏损。另一个北明软件,当时借壳的时候选择了纺织公司常山股市,该公司也并没有亏损。
因此,即便不是亏损的公司,业绩较好但规模较小的公司,也有可能被借壳。
假设你所说的业绩好是真实的
从卖房角度:
借壳代表更换控制人,按照国内股票市场,一般情况下,原控制人是不舍得放下公司的。如果真要交易,也会开出很高的价格。
从买方角度:
之所以要借壳上市,是希望能够通过低成本将自己持有的资产变相上市,达到后续的运作目标
综合来看,买方希望低成本完成借壳上市,而业绩好的上市公司卖方要么不愿意卖要么售价较高。
所以业绩好的上市公司不大可能参与借壳上市
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